大屏時代序幕拉開智能微投正當時日

時間：2022-07-11 15:00:07 類型：瀏覽量：8216

技術：性價比方案催生智能微投，技術迭代創(chuàng)造降本空間。大屏顯示內容的需求持續(xù)存在，科技水平進步則推動投影設備不斷升級?，F代投影儀技術基礎與20 世紀90 年代的數字投影儀相似，以光機為核心器件，光機的光源、顯示方案決定投影畫面表現。隨著低價、可供正常使用、且小體積的LED 光源、單DLP 顯示方案組合出現，高集成度的智能微投應用而生。

展望未來，在技術升級驅動下，預計激光光源存在潛在降本空間，同時LCoS 國產替代有望解決DMD 芯片成本痛點，行業(yè)有望迎來成本更低且畫質更優(yōu)的升級產品。

市場：從專業(yè)級切入消費級，仍處于導入期潛力深厚。得益于低價易用的特性，智能微投助推投影儀目標客群從小眾專業(yè)級市場拓寬至大眾消費級市場。在國內宏觀環(huán)境滋養(yǎng)下，國產智能微投廠商率先布局并收獲高速發(fā)展，近年來更是前瞻切入海外市場，擴展商業(yè)版圖。但整體而言，目前品類市場教育仍處在啟動階段，滲透率偏低。疫后居家大屏消費習慣固化有望釋放需求潛能，拉動智能微投行業(yè)市場規(guī)模增長。基于對家庭和單身人群對智能微投的需求假設，我們預計到2026 年我國智能微投出貨量約為734 萬臺，對應市場規(guī)模約為257 億元。

格局：未進入激烈競爭階段，龍頭預計長期維持優(yōu)勢。國產品牌發(fā)力早，充分受益智能微投行業(yè)早期階段發(fā)展紅利，并帶動家用投影儀份額一路飆升。行業(yè)的發(fā)展吸引眾多長尾品牌入局，導致低端市場競爭激烈。

中短期來看，以DLP 主導的中高端市場格局更清晰，成長確定性強。中長期來看，市場競爭仍存較大變數，LCoS 量產有望帶來行業(yè)發(fā)展拐點。一方面LCoS 的規(guī)模應用將助力中端產品成本改善，打開下沉市場空間；另一方面，LCoS 突破技術極限，或將推動行業(yè)向智能穿戴、車載顯示等專業(yè)級領域發(fā)展。

投資建議：疫后居家大屏消費需求固化釋放需求，預計中短期內將助力智能微投行業(yè)發(fā)展維持高增長。中長期看，技術持續(xù)迭代帶動供給端降本升級，提高多元場景應用潛能；消費升級趨勢下，居民悅己需求釋放有望激發(fā)行業(yè)增長活力。基于上述對行業(yè)供給需求發(fā)展的預期，我們認為行業(yè)內投資價值較強的標的應至少具備以下特性之一：一是具備強勁的光機自研實力，二是具備持續(xù)挖掘多層次消費需求的能力。

（文章來源：家電圈，圖片來源于網絡）

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